1. 项目简介 海口美兰国际机场有限责任公司（以下简称本公司）原名“海口美兰机场有限责任公司”，2004年3月4日经工商行政管理部门核准，更为现名。经营范围：海口美兰机场运行业务和规划发展管理；航空运输服务；航空销售代理、航空地面运输服务代理；汽车运输；房地产开发；旅游服务（凭证经营）；机场场地、设备的租赁、销售服务；日用百货、五金、工具、交电商品、服装、饮料、糖、烟、酒、工艺品、农副土特产品的销售；餐饮服务。 2. 投资要点 （1）宏观有利环境 被视为海南国际旅游岛建设基本蓝图和行动纲领的《海南国际旅游岛建设发展规划纲要》于2010年6月8日获国家发改委正式批复。根据《规划纲要》提出的国际旅游岛建设的发展目标，到2020年，海南将初步建成世界一流的海岛休闲度假旅游胜地。由此，海南的机场业、旅游业将大为获益，美兰有限公司迎来了历史上难得的发展机遇。 （2）控股子公司的重大收购事项 海口美兰国际机场有限公司的控股子公司美兰国际机场股份有限公司以总代价为人民币2,199,900,000元（约2,485,000,000港元）海航机场股权54.5%的股权，海航机场将三亚凤凰机场、东营永安机场、满洲里西郊机场、宜昌三峡机场、敦煌莫高机场、庆阳西峰机场、兰州中川机场、嘉峪关机场置入美兰国际机场股份有限公司。收购事项将提升美兰国际机场股份有限公司在机场经营行业之核心竞争力及知名度、确保将有更广泛收入来源和相对稳定的利润率。 （3）控股子公司预A股上市 美兰国际机场股份有限公司拟向中国证监会申请发行不多于2亿股A股，美兰国际机场有限责任公司现持有美兰国际机场股份有限公司50.189%的股权，在美兰国际机场股份有限公司拟发2亿A股后，美兰国际机场有限责任公司持有的美兰国际机场股份有限公司35.28%的股权，仍为美兰国际机场股份有限公司的控股股东。美兰国际机场有限责任公司公告在A股发行获得中国证监会批准后，将向股东派发特别股息，每股0.35元人民币，预计美兰国际机场有限责任公司将获得83,128,341.24元的股息收益。 （4）凤凰机场分离副业业务，主营业务毛利率增长迅速 目前，三亚凤凰机场的业务集中于航空地面服务业务，随着凤凰机场客货吞吐量的增长，公司毛利率增长迅速，2009年毛利率为65.10%，同比提高262.27%，近三年的复合净资产收益率达到10%。2012年的计划运营状况为旅客吞吐量达到1100万人次，航班起降68000架次，货邮行吞吐量86000吨。 （5）控股子公司收购的小型机场能够获得财政补贴 2008 年5 月，《民航中小机场补贴管理办法》、《支线航空补贴管理办法》、《民航基础设施建设贷款财政贴息资金管理办法》等行业补贴政策的出台，对中小机场具有明显的支持作用。上述两项政策都向中西部地区和东北地区适当倾斜。 （6）海南市政府为鼓励机场的发展，提高补贴标准，促进海南机场航线的增加 从2004 年开始，海南省政府和三亚市政府每年对营运抵离或经停海南的国际航班的国内外航空公司和包机旅行社，都给予一定的航班财政补贴，使得海南机场对航空公司的吸引力提高，增加了海南机场航线数量，有利于机场吞吐量的提升。 （7）拟转让股权的账面价值核定 美兰有限公司2009年度审计报告的合并报表数据显示， 2009年度盈利20,148万元；期末净资产314,384万元（其中未分配利润38,678万元）。4.929%的股权享有净资产为15,496万元。 如需更详细的资料，请致电：牛先生 13699206738